公开市场操作的主要特点

2024-04-21 11:31

1. 公开市场操作的主要特点


公开市场操作的主要特点

2. 公开市场操作的作用?

公开市场操作(公开市场业务)是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具,通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易,实现货币政策调控目标。 中国中央银行(中国人民银行)的公开市场操作   中国中央银行的公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。   外汇公开市场操作1994年3月启动,人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易,规模逐步扩大。1999年以来,公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具,对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。   中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度,选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象,目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。   从交易品种看,中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。   其中回购交易分为正回购和逆回购两种,正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券,并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为,正回购为央行从市场收回流动性的操作,正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作;逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。   现券交易分为现券买断和现券卖断两种,前者为央行直接从二级市场买入债券,一次性地投放基础货币;后者为央行直接卖出持有债券,一次性地回笼基础货币。   中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券,央行通过发行央行票据可以回笼基础货币,央行票据到期则体现为投放基础货币。 欧洲中央银行的公开市场业务   欧洲中央银行体系内的公开市场业务将在指导利率、管理货币市场、向市场发出政策信号等方面发挥主要作用。欧洲中央银行将主要通过回购协议购买、出售资产、信贷业务等反向交易进行公开市场业务操作。   欧洲中央银行的公开市场业务有四种方式,一是主要再融资业务(简称Refi),成员国中央银行根据投标程序每周进行一次,两周到期,向市场发出政策信号。再融资利率也是欧洲中央银行调控经济的最主要的杠杆利率。二是长期融资业务,成员国中央银行根据投标程序每月进行一次,三个月到期。三是微调操作,由成员国中央银行在特定情况下通过投标程序和双边程序进行。四是结构操作,只要欧洲中央银行想调整资金结构,就可以由成员国中央银行通过投标程序和双边程序进行。

3. 公开市场操作的主要特点

一是能按中央银行主观意图进行,不像贴现政策那样中央银行只能用贷款条件或变动借款成本的间接方式鼓励或限制其贷款数量;
二是中央银行可通过买卖政府债券把商业银行的准备金有效控制在自己希望的规模;
三是操作规模可大可小,交易方法的步骤也可随意安排,更便于保证准备金比率调整的精确性;
四是不像法定准备金率或贴现率手段那样具有很大的行为惯性,在中央银行根据市场情况认为有必要调节方向时,业务容易逆转。

扩展资料:
公开市场操作相关术语:公开市场回购
回购特点:
1、公开市场回购以收购上市公司发行在外股票的5%一30%为界限。只有通过证券交易所。依照集中竞价交易规则持有上市公司股票5%以上的投资者,才适用有关公开市场回购的规则.包括权益公开规则和慢走规则。
如投资者持有上市公司股票数量低于上市公司发行在外股票的5%,则仅为普通投资者,适用《证券法》第三章“证券交易”所规定的有关规则,不适用上市公司收购规则的调整。如果投资者通过证券交易所持有上市公司30%以上股票后,继续购买该种股票的。则属于要约收购或协议收购.应适用有关继续收购规则的约束。
2.公开市场回购是在证券交易所内,依照集中竟价交易的方式进行的收购。公开市场回购发生在证券交易所内。其收购对象为已上市交易的股票。
我国多数上市公司的股票分为已上市交易的社会公众股和未上市交易的国家股、法人股,公开市场购买的对象为社会公众股。这是公开市场购买和协议收购的一项区别.协议收购的对象主要是未上市交易的国家股和法人股。
参考资料来源:百度百科-公开市场操作
参考资料来源:百度百科-公开市场回购

公开市场操作的主要特点

4. 公开市场操作 指的是什么?

同学你好,很高兴为您解答!
  公开市场操作(公开市场业务)是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具,通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易,实现货币政策调控目标。 20世纪90年代初中国人民银行开始进行公开市场业务以来,在不同的时期曾经使用过不同的操作工具。在2003年4月28日,中国人民银行发布了当年第六号《公开市场业务公告》,决定自4月29日起暂停每周二和周四的正回购操作,此后将通过中国人民银行债券发行系统向公开市场业务一级交易商招标发行央行票据。
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5. 公开市场操作的注意问题

正因为公开市场操作具备其他政策工具所缺少的主动性、灵活性和可逆性等,因而它有较高的有效性。但是如何充分发挥其有效性,却是央行在实践中探索不尽的课题。2003年央行在公开市场连续进行20次正回购操作后,可继续用于正回购的债券已所剩无几。与此相应的是,央行正回购力度也就不断减弱,从资金回笼高峰时期的200亿元降到后来的30亿元,而市场却并未显现出停止正回购的迹象,各商业银行在央行的平均超额备付金比率依然高达3%一4%.如果央行此时没有相应对策推出,必然面临山穷水尽的窘境,难以保证操作的有效性。从实际情况来看,2003年伊始,央行在公开市场就已经新举连连,如交易次数从每周一次增加到两次、增加交易成员、扩大交易范围、建立公开市场业务一级交易商流动性日报制度等,这些都是必要的,但似乎并未像预期那般吸引足够的市场注意力。在此态势下,灵活采用这种新的融资方式,发行央行票据,就可促使公开市场成员再次正视公开市场操作的影响,确保央行货币政策的有效传导。 从2003年4月22日第1期票据发行至11月17日第52期,已发行的央行票据期限均为一年期以下,其中以3个月期限的为最多,占发行总额(6250亿元)的53%,其次为6个月期的,占34%,一年期的仅为800亿元,约占13%,期限结构比较合理;从央行票据的发行方式方面看,以市场化的利率招标方式取代固定利率的数量招标方式,对于中国利率形成机制和短期利率水平确定的市场化都是有推动作用的。另外在信息披露方面,央行在每周一公布发行公告,向社会提供将发行票据的基本要素,在每周二下午公布发行结果,内容包括实际发行量、投标家数、中标家数、有效投标笔数、有效投标量、边际投标量、边际中标量和中标成员的认购量等内容,与以往发布的公开市场业务交易公告相比,内容有了很大丰富,公开市场业务操作信息披露的透明度大大增加,这也同样表明了中国票据发行定价的市场化程度在提高,这一点对市场短期利率的合理化也是非常重要的。

公开市场操作的注意问题

6. 公开市场操作的优缺点

一、公开市场业务的优点;1、公开市场业务作为货币政策的工具,可以得当控制商业银行的准备金;2、在面对错综复杂的经济市场,公开市场业务可以主动调节市场,能够保质保量的达到中央银行的预期目标,处于主动地位;3、公开市场业务可以根据经济形势调整准备金,对于市场的影响先比较而言规模较小,影响可控;4、公开市场业务由于可操作性强,并且伸缩性强,所以适合中央银行进行日常调节;5、公开市场业务在面对市场的突然变化时可进行反向操作,灵活性极强。二、公开市场业务虽然有许多优点,但是同时也存在缺点。1、公开市场业务属于细微操作,只能较弱的影响大众预期和商业银行;2、因为公开市场业务可灵活调整,故没有预告效果。3、公开市场业务也会受到市场以及民间债券的变动的影响,减轻或削弱其自身影响力;4、公开市场业务需要商业银行以及社会公众的配合。拓展资料:1、公开市场是公开买卖有价证券,主要有国库券、其他联邦政府债券、联邦机构债券和银行承兑汇票等的市场。参与公开市场的有,中央银行、商业银行和证券商。中央银行根据货币供应量的预期目标和金融市场上银根松紧情况开展公开市场业务,当市场银根紧时,在公开市场上买进有价证券,则货币供应增加,利率趋降,银根放松;当市场银根松时,就抛售有价证券,货币回笼使供应量减少,利率趋升,银根抽紧。2、中央银行在公开市场上买卖有价证券也会使银行系统的准备金增减。在美国,联邦储备银行是公开市场的主要参与者。联储的公开市场业务与存款准备金和再贴现政策一起并称"中央银行的三大法宝",是控制一般商业银行信贷活动,收放银根的重要工具,而公开市场业务是最经常、最灵活、最有效的工具。公开市场上有三种方式:(1)直接买卖有价证券;(2)再购回合同交易;(3)边售边购交易。

7. 什么叫公开市场操作?公开市场操作工具有哪些?

中国中央银行的公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
从交易品种看,中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
其中回购交易分为正回购和逆回购两种,正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券,并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为,正回购为央行从市场收回流动性的操作,正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作;逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。
现券交易分为现券买断和现券卖断两种,前者为央行直接从二级市场买入债券,一次性地投放基础货币;后者为央行直接卖出持有债券,一次性地回笼基础货币。
中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券,央行通过发行央行票据可以回笼基础货币,央行票据到期则体现为投放基础货币。

什么叫公开市场操作?公开市场操作工具有哪些?

8. 公开市场操作的含义,特点,优缺点